Mikrokreditiranje, lizing i kako odabrati pravo rješenje iz ponude
Kao što smo već pisali u prethodnom blogu, mala i srednja preduzeća (MSP) u Crnoj Gori i dalje se suočavaju sa problemom održavanja likvidnosti i obezbjeđivanja sredstava za razvoj. Postojanje različitih finansijskih instrumenata danas predstavlja prednost, ali nosi sa sobom i pitanje kako odabrati adekvatan oblik finansiranja.
U prethodnom dijelu ove analize razmatrali smo bankarski kredit i faktoring, a u nastavku prelazimo na mikrokreditiranje i lizing, kao načine finansiranja MSP u crnogorskom kontekstu, svaki sa svojim specifičnostima, prednostima i ograničenjima.
Mikrokreditiranje kao opcija za mala preduzeća i preduzetnike
Mikrokreditne finansijske institucije (MFI) u Crnoj Gori predstavljaju značajan segment finansijskog sistema koji je posebno usmjeren na finansiranje malih preduzeća, preduzetnika i fizičkih lica koja imaju ograničen ili otežan pristup tradicionalnim bankarskim uslugama.
Stanje mikrokreditnog sektora u Crnoj Gori
Trenutno u Crnoj Gori posluje jedanaest mikrokreditnih finansijskih institucija, od kojih je najnovija Mikrokreditiranje, član porodice finansijskih aktera u koju spadaju i Financial Solutions, Insurance Financial Solutions i Kreditiranje.me.
Ukupna bilansna suma mikrokreditnih institucija na kraju 2023. godine iznosila je 90,13 miliona eura, uz godišnji rast od 21 odsto. Ukupan kreditni portfelj MFI u Crnoj Gori je na početku 2025. godine premašio 100 miliona eura, što pokazuje značajan rast i potražnju za ovom vrstom finansiranja. Posmatrano po strukturi klijenata, dominiraju krediti odobreni fizičkim licima koji čine 86 odsto ukupnih bruto kredita, dok na kredite pravnim licima otpada 14 odsto.
Specifičnosti mikrokreditiranja
Prednosti: Brža i jednostavnija procedura odobravanja kredita u poređenju sa bankama, dostupnost klijentima koji ne ispunjavaju uslove za bankarske kredite, manji zahtjevi u pogledu sredstava obezbjeđenja, fleksibilnost u pogledu namjene kredita.
Nedostaci: Više kamatne stope u poređenju sa bankarskim kreditima (prosječna ponderisana efektivna kamatna stopa na kraju 2023. godine iznosila je 22,19 odsto), ograničeni iznosi kredita, kraći rokovi otplate.
Poređenje sa regionom
U poređenju sa drugim zemljama regiona, mikrofinansiranje je u Crnoj Gori manje zastupljeno. Na primjer, u Bosni i Hercegovini posluje preko 20 mikrokreditnih organizacija, dok na Kosovu* posluje 10 MFI sa ukupnom aktivom od skoro 350 miliona eura. Ovo ukazuje na potencijal za dalji razvoj mikrokreditnog sektora u Crnoj Gori.
.
Lizing kao rješenje za finansiranje osnovnih sredstava
Lizing predstavlja značajan finansijski instrument za mala i srednja preduzeća u Crnoj Gori, posebno za finansiranje nabavke osnovnih sredstava poput opreme, vozila i mašina.
Vrste lizinga dostupne u Crnoj Gori
Finansijski lizing – Podrazumijeva da primalac lizinga stiče pravo korišćenja predmeta lizinga uz plaćanje ugovorene naknade, sa opcijom kupovine predmeta po isteku perioda lizinga. Ovo je najčešći oblik lizinga za MSP u Crnoj Gori.
Operativni lizing – Podrazumijeva korišćenje predmeta lizinga bez opcije kupovine po isteku perioda lizinga. Ovaj oblik je posebno pogodan za sredstva koja brzo tehnološki zastarijevaju.
Prednosti lizinga za crnogorska MSP
- Mogućnost finansiranja nabavke osnovnih sredstava bez angažovanja značajnih sopstvenih sredstava
- Brži proces odobravanja u odnosu na investicione kredite
- Fleksibilniji zahtjevi u pogledu sredstava obezbjeđenja (sam predmet lizinga obično služi kao obezbjeđenje)
- Povoljniji poreski tretman (mogućnost odbitka PDV-a)
- Bolje planiranje novčanih tokova kroz fiksne mjesečne rate
- Očuvanje kreditne sposobnosti preduzeća za druge namjene
Nedostaci lizinga
- Viši ukupni troškovi u poređenju sa direktnom kupovinom sredstava
- PDV za cjelokupnu vrijednost ugovora o liznigu se obračunava i plaća odmah po preuzimanju predmeta lizinga
- Ograničena fleksibilnost u pogledu raspolaganja predmetom lizinga tokom trajanja ugovora
- Potencijalni dodatni troškovi za održavanje i osiguranje
Komparativna analiza
Kada odabrati koji način finansiranja?
Odabir između kredita, faktoringa, mikrokreditiranja i lizinga treba da bude vođen prirodom finansijskog izazova, karakteristikama preduzeća i specifičnim uslovima na crnogorskom tržištu. Sljedeća komparativna analiza pruža smjernice za donošenje optimalne odluke.
Finansiranje obrtnog kapitala
Za kratkoročne potrebe finansiranja obrtnog kapitala, faktoring često predstavlja optimalno rješenje, posebno kada preduzeće ima kvalitetna potraživanja od bonitetnih kupaca, ali se suočava sa dugim rokovima naplate. Faktoring omogućava brz pristup novčanim sredstvima bez dodatnog zaduživanja i opterećenja bilansa stanja.
Mikrokreditiranje može biti dobra opcija za manja preduzeća i preduzetnike kojima je potreban brz pristup manjim iznosima za kratkoročne potrebe, posebno ako ne ispunjavaju uslove za bankarske kredite ili faktoring.
S druge strane, kredit za obrtna sredstva može biti bolja opcija kada preduzeće nema koncentrisana potraživanja od nekoliko velikih kupaca ili kada su rokovi naplate relativno kratki.
Finansiranje investicija
Za dugoročne investicije poput nabavke opreme, proširenja proizvodnih kapaciteta ili razvoja novih proizvoda, investicioni krediti predstavljaju adekvatniji izbor. Duži rokovi otplate usklađeni sa životnim vijekom investicije omogućavaju lakše servisiranje duga iz prihoda generisanih samom investicijom.
Lizing je često optimalan izbor za finansiranje nabavke specifičnih osnovnih sredstava, posebno transportnih sredstava i opreme. U crnogorskom kontekstu, gdje MSP često imaju ograničen pristup dugoročnim investicionim kreditima, lizing može biti praktično rješenje koje omogućava brže i jednostavnije finansiranje opreme bez značajnijeg angažovanja sopstvenih sredstava.
Faktoring, kao prvenstveno kratkoročni instrument finansiranja, nije optimalan za finansiranje dugoročnih investicija. Međutim, može služiti kao komplementarni izvor likvidnosti tokom realizacije investicionih projekata.
Pored toga, ili uprkos ovim standardnim aspektima i pravilima, Mikrokreditiranje omogućava i finansiranje osnovnih sredstava sve do iznosa od 50.000 eura, iako to nije standardni element ponude većine mikrofinansijskih institucija.
Izvozno poslovanje
Za preduzeća koja su izvozno orijentisana, međunarodni faktoring nudi specifične prednosti koje klasični kreditni proizvodi ne mogu da pruže. Osim finansiranja, preduzeće dobija i usluge upravljanja potraživanjima, procjene boniteta inostranih kupaca i osiguranja od rizika neplaćanja. Ovo je posebno značajno za MSP koja nemaju razvijene interne kapacitete za upravljanje rizicima u međunarodnom poslovanju.
Finansijski položaj preduzeća
Preduzeća sa već visokim nivoom zaduženosti mogu u faktoringu ili mikrokreditiranju naći alternativu. Sa jedne strane, faktoring tehnički ne predstavlja kreditno zaduženje već prodaju potraživanja, dok su indikatori ukupne zaduženosti kada je riječ o mikrokreditiranju, fleksibiliniji nego bankarski krediti. Ovo može biti posebno važno za preduzeća koja su već iskoristila svoje kreditne kapacitete u regulatornom smislu, ili imaju ograničene mogućnosti obezbjeđenja dodatnih kolaterala.
S druge strane, preduzeća sa dobrim kreditnim rejtingom, niskim racijom zaduženosti i adekvatnim kolateralima mogu ostvariti povoljnije uslove finansiranja kroz klasične kreditne proizvode, posebno ako su u pitanju subvencionisani krediti ili kreditne linije pod povoljnim uslovima.
Zaključak
Strateški pristup odabiru finansijskog instrumenta
Optimalni izbor između kredita, faktoringa, mikrokreditiranja i lizinga zahtijeva strateški pristup i detaljnu analizu specifičnih potreba i karakteristika preduzeća u crnogorskom kontekstu. Umjesto percipiranja ovih instrumenata kao međusobno isključivih alternativa, mala i srednja preduzeća treba da razmotre njihovo komplementarno korišćenje u okviru sveobuhvatne finansijske strategije.
Ključni faktori koje treba razmotriti pri donošenju odluke uključuju:
- Prirodu finansijskog izazova (kratkoročna likvidnost ili dugoročne investicije)
- Kvalitet i strukturu potraživanja preduzeća
- Trenutni nivo zaduženosti i kreditni kapacitet
- Odnose sa kupcima i dobavljačima
- Specifične karakteristike industrije i tržišta na kojem preduzeće posluje
- Sezonalnost poslovanja (posebno relevantno za turizam i poljoprivredu u Crnoj Gori)
U savremenom poslovnom okruženju, uspješna MSP u Crnoj Gori sve više kombinuju različite finansijske instrumente, koristeći faktoring za optimizaciju obrtnog kapitala i upravljanje likvidnošću, lizing za nabavku opreme i vozila, mikrokreditiranje za specifične manje potrebe, a kreditne proizvode za dugoročne investicije i razvojne projekte. Ovakav pristup omogućava maksimalno iskorišćavanje prednosti svakog instrumenta, uz minimiziranje njihovih nedostataka.
Konačno, kontinuirano praćenje tržišta finansijskih usluga i unapređenje finansijske pismenosti MSP predstavljaju ključne faktore za donošenje optimalnih finansijskih odluka koje će podržati održivi rast i razvoj malih i srednjih preduzeća u izazovnom ekonomskom okruženju Crne Gore. Za savjete i podršku u izboru optimalnog instrumenta, kontaktirajte nas i pratite naše objave.
